集运周期下行，或将分流汽车船需求。2022年以来集运运价大幅下跌，运输成本下降吸引汽车船、多用途船等的货物。市场担心汽车海运需求被集运分流，汽车船景气度将下降。集运盈亏平衡时，汽车船仍然高盈利。如果假设集装箱船租金跌到2018-19年水平，即集运公司处于盈亏平衡附近，那么汽车船运价降至集运盈亏平衡时水平，汽车船租金仍将高于5万美元/天，远高于1.2万美元/天左右的成本，1艘汽车船1年的净利润有望达到0.半岛体育65亿元。3、汽车出口高增长，汽车船有望持续高景气。根据现有汽车船订单的交付计划，预计2022-25年“计划交付运力/总运力”分别为0.7%、1.9%、7.半岛体育1%、3.9%。4、中国企业机遇来临。

　　二、贴息贷款政策下的教育IT产业链复盘：1、8月底以来贷款政策陆续出台，面向教育、医疗等行业，央行设立总额度2000亿以上的设备更新改造专项再贷款。鼓励教育、医疗在内重点行业进行设备更新和改造。2、高校半岛体育设备采购需求持续受到压抑，贷款有望大幅释放学校需求。我们认为，高校财政预算的收缩或压抑了学校教学、研究设备的采购需求。3、受到专项贷款推动，我们认为学校设备采购的经费有望得到两倍以上的补充。4、院校贷款总金额有望超千亿，高等教育学段的IT长期市场空间打开。5、实验实训场景有望成为学校投入的主要方向。同时考虑教室为受众最广的应用场景，因此教室改造优先级亦较高。

　　三、智能时装空间广阔，电致发光可编织纤维有望受益：电致发光可编织纤维是一种直径细、柔性好、易编织、亮度高的发光纤维，通常以高导电的芯层纤维电极为载体，发光材料为活性层，经涂覆工艺复合而成。电致发光可编织纤维凭借较好的发光性能和易于编织的特点，有望在智能时装、可穿戴设备、智能家居、汽车装饰等领域广泛应用。在可穿戴设备领域，电致发光可编织纤维可织入智能手环、智能手表的表带，以及智能手机背板、智能音箱外壳以丰富用户的个性化展示，未来有望在可穿戴设备中持续渗透。在智能家居领域，电致发光可编织纤维可织入窗帘、地毯、墙布等以提供家居发光设计，在窗帘、墙布相关的柔性显示领域也具备广阔的发展潜力。在汽车装饰领域，电致发光可编织纤维可通过缝纫刺绣织入汽车品牌Logo，也可通过机织融入汽车的安全带、星空顶等，为驾驶舱提供前卫的氛围感，应用前景广阔。未来，智能时装有望成为电致发光可编织纤维较大的需求增长点。电致发光可编织纤维可广泛应用于发光运动服装、发光鞋帽箱包、高端定制发光礼服和婚纱、智能户外装备、防护服装等智能时装。据QYResearch统计，2020年全球智能时装市场规模约15.81亿美元，预计2025年将快速增长至56.43亿美元，未来5年年均复合增长率将高达25.96%。

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　　四、新供给仍有挑战&供暖季临近，调整或是煤炭股加配良机：供给端：自7月以来晋陕蒙442家煤矿开工率持续趋势性下滑且本周下滑明显，主因近期矿难多有发生，抑制了开工率，此外疫情多点扩散，大秦线秋季集中检修，煤炭销售和运输受限也影响开工；进口煤方面，年初以来进口煤累计同比大幅下滑，且从结构上来看，印尼的低卡煤量大幅提升，以量弥补热值，实际供给还要看总热值的效果。需求端：天气转凉日耗水平随季节惯例趋势性下滑，但仍高于2021年同期，气温变化反复，日耗存在韧性，且临近冬季，冬储补库需求已开启。后期判断：供给方面，产量增量仍存在不确定性，生产或边际上恢复，但疫情的多点扩散仍是影响开工的又一制约因素，当前俄乌冲突持续升级，海外能源危机仍在加剧，北溪1号和2号管道发生爆炸导致瘫痪，欧洲天然气替代性需求转向煤炭，海外抢煤或将对中国进口煤量产生较大挑战；需求方面，虽然九、十月进入电煤淡季，但基本面体现为供需双弱，供给的下行压力大于需求下行，稳增长政策下，水泥化工等非电煤旺季仍有望稳住需求。炼焦煤方面，供给端几乎无新增产能，且时有矿难和疫情影响；需求端，全国钢厂开工率维持高位，近期钢材社会库存持续下降，下游基建和地产链有所恢复。后期判断：供给端，炼焦煤国内产量并无明显增量且没有保供政策；需求端，密切关注稳增长政策措施落地情况。俄乌冲突加剧，俄罗斯与西方的政治军事对立进一步导致全球能源危机局势持续升级，9月底北溪-1和北溪-2管道被炸致使欧洲能源短缺进一步加剧，天然气供给从政治筹码转变为刚性的硬缺口，供暖季以及未来两年或将很难实现供需的再平衡，替代性需求快速转向煤炭，欧洲多国推迟退煤减排进程，煤炭价格或将更加坚挺或强势。

　　1、国内首个百万千瓦级漂浮式海上风电试验项目签订 产业商业化进程望提速（华电重工、湘电股份、派克新材、中路股份）

　　2、券商政策利好密集落地 机构看好板块估值修复行情（天风证券、华西证券、浙商证券、中原证券）

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